El ministro de Economía y Servicios Públicos de la provincia, Fabián Boleas, confirmó que Entre Ríos concretó esta semana una emisión de deuda por USD 300 millones en el mercado internacional, marcando el regreso de la provincia al financiamiento externo tras varios años sin acceso.

Según explicó el funcionario, en el actual contexto macroeconómico apenas cuatro provincias argentinas han logrado financiarse en los mercados internacionales, y Entre Ríos se encuentra entre ellas, lo que —remarcó— representa un dato relevante en el escenario actual.

Boleas sostuvo que el resultado es consecuencia directa del proceso de ordenamiento fiscal iniciado en 2024 y afirmó que la administración prudente de los recursos y el cumplimiento de las obligaciones asumidas fueron claves para recuperar la confianza.

El punto de partida y la reestructuración

El titular de la cartera económica recordó que al asumir la actual gestión se encontraron “prácticamente sin ahorros y con una reputación financiera deteriorada” tras la reestructuración de deuda concretada en 2021.

En ese sentido, detalló que la estructura del bono reestructurado concentró vencimientos significativos durante la actual administración, lo que implicó afrontar compromisos elevados en los primeros meses de gobierno.

De hecho, precisó que a poco menos de dos meses de iniciada la gestión debieron enfrentar un vencimiento de USD 66 millones, mientras que el fondo de reserva dejado por la administración saliente no alcanzaba a cubrir el 40% del pago.

Mejora del perfil de deuda

El ministro explicó que el objetivo principal de la nueva emisión es mejorar el perfil de la deuda existente, particularmente los vencimientos del bono reestructurado en 2021 que concentraba pagos de amortización e intereses a partir de 2024.

La colocación, con una vida promedio cercana a seis años, incorpora además una opción de recompra del bono anterior, lo que permitirá distribuir mejor los vencimientos y otorgar mayor previsibilidad al esquema de pagos.

Asimismo, indicó que la operación posibilita cancelar pasivos en pesos con tasas significativamente más altas, reduciendo el costo financiero efectivo y disminuyendo la presión de vencimientos en el corto plazo.

Comparación con otras jurisdicciones

En relación al costo de la emisión, Boleas afirmó que las condiciones obtenidas resultan competitivas en el contexto actual y comparó la operación con la realizada en 2017, señalando que la prima de riesgo pagada ahora fue 48 puntos básicos menor.

También sostuvo que, frente a otras jurisdicciones que accedieron recientemente al mercado, Entre Ríos consiguió condiciones razonables y destacó que la diferencia de tasa con Córdoba no superó los 90 puntos básicos.

En cuanto a la Ciudad de Buenos Aires y Santa Fe, aclaró que la comparación no es estrictamente válida, ya que se trata de distritos que no reestructuraron su deuda en los últimos años.

Costo anual y perspectiva

El ministro remarcó que las tasas reflejan el riesgo relativo, el tamaño de la economía, la estructura fiscal y el historial de cumplimiento, por lo que no todas las provincias parten del mismo punto ni enfrentan las mismas condiciones.

Finalmente, precisó que, considerando la tasa efectiva, la vida promedio cercana a seis años y el esquema de amortización previsto entre 2031 y 2033, el costo de intereses del instrumento equivale a aproximadamente USD 28 millones anuales en promedio.

“Esta emisión no es un punto de llegada sino un paso más en el proceso de ordenamiento financiero de Entre Ríos”, concluyó el funcionario, al definir la operación como parte de un camino basado en responsabilidad fiscal, cumplimiento de los compromisos y recuperación de la confianza.